而国金证券控股股东长沙涌金是一家民营金控平台_千亿平台

2020-10-06 13:23:00
dcadmin
原创
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在中信证券600030股吧)和中信建投、首创证券和第一创业还在恋爱暧昧期,周末国联证券国金证券600109股吧)抢跑,直接官宣“结婚”,打响“券商合并”第一枪!  9月20日下午,国联证券、国金证券均公告称,国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券,国联证券拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%股份。  以9月18日收盘数据计算,国联证券市值467.1亿。国金证券市值462.4亿。若国联证券在吸收合并国金证券后,总市值约为930亿,在券商股中排13名,将有望冲入第一梯队券商。  从资产和财务上看,这是一场“蛇吞象”交易合并。今年半年报显示,国金证券总资产、营业收入、净利润为653.58亿元, 28.96亿元、10.02亿元,而国联证券分别为369.32亿元,为8.22亿元、3.21亿元。无论是哪一项来看,“被合并”的国金证券的整体规模超过国联证券。  数据显示,国联证券第一大股东为无锡市国联发展(集团)有限公司,是无锡市人民政府出资设立并授予国有资产投资主体资格的国有独资企业集团,其直接持有国联证券28.59%的股份,并通过其控制的国联信托、国联电力、民生投资、一棉纺织、华光环能间接持有本公司43.76%股份,合计持有国联证券72.35%股份,国联证券国企风格十足。  而国金证券控股股东长沙涌金是一家民营金控平台,公司第一大股东和第二大股东均为“涌金系”企业,合计持有国金证券27.43%的股份。实际控制人是陈金霞,即“涌金系教父”魏东遗孀。  涌金系是典型的金控集团,在“涌金系”的核心金融资产中,除了国金证券外,还有云南国际信托。9月14日金控系列政策出台,正式将非金融企业投资形成的金融控股公司纳入监管,明确所有金控公司都需要由央行颁发金控许可证,并要求降低股权关系的复杂性,实缴资本50亿等,明天系、安邦系、华信系等相继覆灭后,涌金系的国金证券卖身国企或是最好结局。  另外值得注意的是,国联证券管理层的“中信老班底”或是关键一环。如今的券商老大中信证券是以并购式发展闻名业内,而国联证券有“中信系”的影子。2015年,中信证券原董事长兼灵魂人物王东明退休后转任国联证券顾问,随后,原中信证券一众高管陆续加盟国联证券,目前国联证券8人的高管团队中,拥有中信证券相关履历的高管就有5名。最为熟知的就是原中信证券执委会委员、财务负责人、首席风险官葛小波出任国联证券总裁。  因此,在监管鼓励打造航母券商和加强对金控集团的管控背景下,“民营”被“国资”合并或成为券业兼并重组的新趋势。合并后一方面引进了民营券商的灵活高效机制,也能借助国资的资源背景提高抗风险能力,可互取所长。如国金证券此次接受采访时表示,两家公司在经营理念、业务发展、团队合作、模式创新、激励机制、社会回报等各方面能够形成优势互补,有利于双方共同做强做大。  东方财富证券、第一创业、银泰证券高华证券、国金证券、平安证券、华林证券、大同证券(博客微博)、民生证券、九州证券、国融证券、湘财证券、宏信证券、中山证券国盛证券德邦证券新时代证券、网信证券等。  此前传闻首创证券与第一创业合并,不过8月下旬首创证券公告IPO辅导。加上国金证券与国联证券合并,此前中山证券与东莞证券有合并预期等,未来或有更多民营券商“投靠”国资券商。  除了民营之外,大型券商竞争优势突出,目前行业格局、监管与估值三大分化也促进券商机构加速整合,新一轮证券业并购潮掀起。  首先,为了服务经济结构转型升级,国家需要一个强大的资本市场。强大的资本市场,需要一流的投行。  其次,我国证券行业竞争激烈,零售业务佣金率不断降低,业务同质化严重。并购重组将实现供给侧改革,优化行业竞争格局,龙头公司的盈利空间将得到极大改善。  第三,随着证券业对外开放的提速,外资控股的合资证券公司不断增多,行业竞争日趋激烈,国内证券公司,尤其是中小券商,面临前所未有的生存挑战。  因此,在当前资本市场深化改革、金融供给侧改革、对外开放不断提速的大背景下,监管层顺势提出打造航母级头部券商的口号。一方面监管层继续推进券商的合并,另一方面传出向商业银行发放券商牌照,让巨无霸银行介入,目的只有一个,就是期待券商做大做强。  监管方面也在扶优去劣。龙头与优质券商得到更大的扶持力度,体现在券商分类评级与创新业务的推动力度差异性较大,衍生品业务量集中在龙头券商,风控问题较大的中小券商受约束较严。龙头业务规模与盈利能力不断推高,券商行业马太效应愈来愈加明显。  估值方面,龙头券商享受估值溢价,尾部券商估值折价,中小券商并入龙头的资本市场操作更加便捷,意愿也更强烈。  因此,近年来,中金公司收购中投证券,中信证券控股广州证券天风证券收购恒泰证券华创证券欲“牵手”太平洋601099股吧),传出中信证券与中信建投证券合并、财通证券浙商证券合并等等。

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